科技創新離不開金融支持，金融是推動科技創新和產業發展的關鍵力量。2023年10月召開的中央金融工作會議提出，“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章”。在今年1月召開的省部級主要領導干部推動金融高質量發展專題研討班開班式上，習近平總書記進一步強調，“認真落實中央金融工作會議的各項決策部署，統籌推進經濟和金融高質量發展”。科技金融是通過金融工具、金融制度與各類金融服務促進科技創新的一系列活動。當前，我國正處于經濟轉型升級與新一輪技術革命的交匯期，做好科技金融大文章，助力高水平科技自立自強，是高質量發展的必然要求。
1.全面加強黨對科技金融工作的領導
中國共產黨領導是中國特色社會主義最本質的特征，是中國特色社會主義制度的最大優勢，是黨和國家的根本所在、命脈所在，是全國各族人民的利益所系、命運所系。黨的領導是做好一切金融工作的根本保證。具體到科技金融領域，只有全面加強黨對科技金融工作的領導，強化黨對科技金融監管工作的制度約束，發揮黨在科技金融治理領域總攬全局的作用，才能推動科技金融沿著正確方向發展，確保黨的金融工作部署不偏不倚地傳導和不折不扣地落實，維護金融穩定和防范系統性金融風險。
全面加強黨對科技金融工作的領導，把政治優勢和制度優勢轉化為科技金融治理效能，需要深入貫徹落實中央金融工作會議精神，不斷完善黨領導科技金融工作的體制機制，把加強黨的領導貫穿科技金融工作的全過程各方面。進一步發揮好中央金融委員會的作用，做好統籌協調把關；發揮好中央金融工作委員會的作用，切實加強金融系統黨的建設；發揮好地方黨委金融委員會和金融工委的作用，落實屬地責任。在科技金融的具體業務領域，進一步探索科技金融發展的新路徑和新模式，有序推進科創金融改革試驗區、高新區科技金融試點等工作；優化科技金融服務體系，引導各類金融工具和資源支持高水平科技自立自強。增強科技金融工作的安全性、系統性、前瞻性，不斷完善科技金融組織架構、監督執紀、經營業務等方面的政策安排。堅持黨管人才原則，加強黨對科技金融人才的培養、引進、使用、評價全面領導，確保科技金融隊伍的純潔性、專業性、戰斗力，實現人才鏈資金鏈產業鏈創新鏈“四鏈”深度融合。
2.深化科技金融的供給側結構性改革
科技金融供給側的內容，主要包括提供科技金融服務的市場主體面向我國科技創新重大戰略、重點領域、科創企業提供的產品和服務，包括投融資、支付結算、風險管理等金融功能。科技金融供給側結構性改革的重點和方向，主要包括優化資金供給結構，盤活存量金融資源，提高資金使用效率，解決科創企業融資難、融資貴、融資慢的問題。深化科技金融供給側結構性改革，應聚焦科技創新的重點領域和金融服務的短板弱項，推動完善包括信貸、債券、股票、保險、創業投資、融資擔保在內的全方位、多層次的科技金融服務體系，不斷提高金融支持科技創新的能力、強度和水平。這就需要不斷加強頂層設計，不斷完善金融支持科技創新的政策框架，優化市場機制、豐富金融支持工具，最終建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創業投資、保險和融資擔保等在內的全方位、多層次的科技金融服務體系。
優化資金供給結構，就是通過合理安排資金的使用投向，把更多金融資源用于國家實驗室和國家科研機構、高水平研究型大學、科技領軍企業等國家戰略科技力量，激發全社會科技創新活力，帶動國家創新體系效能實現整體提升。
進一步健全國家重大科技任務和科技型中小企業兩個重點領域的金融支持政策體系。面向核高基、光刻機、工業母機、新型醫藥和疫苗等重大科技專項開展定向金融支持；加強對新科技、新賽道、新市場的金融支持，持續增加戰略性新興產業等重點領域全鏈條的金融供給，并將金融產品和服務升級為綜合化、全方位的服務體系，以此把更多金融資源投入科技創新領域，加快形成新質生產力，加快構建現代化產業體系，實現科技—產業—金融的良性循環。
加大對薄弱環節基礎研究階段的有效金融供給。基礎研究是整個科學體系的源頭，是所有技術問題的總開關。在基礎研究實現從零到1突破的過程中，需要長期資本對基礎研究進行持續支持，包括以財政資金撬動國有金融資本、用國有金融資本吸引社會資本，大力發展投貸聯動，強化創投基金、信貸、債券、股票、保險和融資擔保等金融工具組合對基礎研究的全方位支持，加快形成多元化、多層次的基礎研究投融資渠道。支持有條件的金融機構安排專項資金支持科研院所、雙一流大學和科創企業的科研活動，支持種子期、初創期科創型企業的自主創新和成果轉化，從而增強金融支持科技創新的針對性、精準性和有效性。
3.全面加強科技金融監管并有效防范化解風險
金融安全是國家安全的重要組成部分，必須深刻認識維護國家金融安全的重大意義。防范化解金融風險，特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的永恒主題。
金融對科技創新的支持，取決于對未來科技創新成果的“預期”，而科創企業研發資金投入大、周期長，缺乏擔保資金和抵押物，成果轉化不確定性強，抗風險能力較弱，高風險屬性凸顯。與成熟企業不同，科創企業普遍缺少信用、經營、風險方面的完備記錄，缺少必要的增信措施，且金融機構與企業數據共享不暢，難以為較高風險科創企業的發展提供精準的金融產品和服務，難以對科創企業的全生命周期進行監管。針對上述監管難點，按照2023年中央金融工作會議的要求，必須做好以下方面的工作：將所有科技金融活動納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，構建有針對性、差異化的科技金融監管體系，例如完善科創企業A股上市規則和持續監管辦法，優化科創企業風險分擔補償和信息共享機制；強化中央與地方的監管協同，完善制度安排、健全工作機制，嚴肅懲處非法套取政府補貼等違法違規行為，維護科技金融體系的穩健運行；學習借鑒海外成熟市場科技金融監管的有益經驗，例如對投資機構建立長周期綜合考核機制，以一定周期內的整體業績作為考核對象，而不是簡單對個體項目的虧損進行問責。
加強監管是防范風險的有效途徑，防范風險是加強監管的主要目標，二者都是實現高質量發展的重要保障。全面加強科技金融風險防范，一是通過金融科技賦能，提高金融機構自身的風險管理水平。尤其是通過大數據、云計算、區塊鏈、物聯網、人工智能等新一代信息技術，提升金融機構對風險的識別、評估、計量和控制能力，為防范科技金融風險提供重要技術保障，不斷滿足科技創新對更高層次金融產品和服務的需求。二是優化對科創企業風險評估的指標體系。通過優化信貸調查和審批標準，強化針對科創企業研發能力、技術團隊水平與發展前景等因素的調查深度，統籌考察科創企業的經營能力和風險水平。三是建立專門面向科創企業的風險管理平臺，把數字化工具納入科創企業全生命周期風險管理，解決產業鏈、供應鏈金融信息滯后的“痛點”，以供應鏈金融提升科創企業風險管控質效，全面提升科創企業金融風險管理水平。
4.提升科技金融服務科創企業的質效
不斷提升科技金融服務科創企業的質效，是深化科技金融供給側結構性改革的根本目的，其具體路徑包括以下方面：
著力打造現代科技金融支持體系，暢通資金進入科創企業的渠道。重視調控直接融資與間接融資的比例，以滿足科創企業生命周期中不同階段的資金需求。提高科技金融支持體系對前沿科創企業的識別能力與篩選效率，不斷提高科技成果轉化率。
健全差異化發展且各具特色的多層次資本市場，推動全面注冊制改革走深走實，進一步暢通科創企業上市融資的渠道。針對不同發展階段科創企業的不同融資需求，合理匹配包括種子基金、天使基金、私募股權基金、首次公開發行、上市公司再融資等在內的多元化股權融資方式，同時豐富債券市場產品和層次，充分體現其定價功能。
建立高質量科技金融服務體系。按照市場化原則，增強金融機構“投早投小投科技”的內生動力，不斷創新科技金融產品和服務，從而提高科創企業的生產力、競爭力，加快培育新動能、新優勢。支持國有大型金融機構做優做強，培育一流投資銀行和投資機構，促進長期資本和戰略資本的形成，以更好地服務于戰略性新興產業和未來產業。
在維護國家金融利益、確保國家金融安全的原則下，穩慎推進科技金融高水平開放，用好海外資源，面向共建“一帶一路”高質量發展開展科技創新國際合作，支持有條件的科創企業跨境融資，堅持“引進來”與“走出去”并舉。
（作者:趙毅、李正輝，分別系河北工業大學京津冀發展研究中心研究員、中國證監會中證金融研究院資本市場法治研究中心研究員）
